市場走勢一向都以波浪形式運行，盛極而衰，否極泰來，而非跟隨普羅大眾喜歡的直綫思維(linear thinking)，見好唱好，見淡追淡。

道指第一個大熊市在1929年至1932年爆發，不足三年之內暴瀉89.2％。見附圖一。

拙作《面壁集，美股難逃暴跌命運》在2007年10月出版。見附圖二。

結果道指在2007年10月11日的14198見頂，2009年3月6日的6469見底，下跌了54.4％。見附圖三。

從長綫角度分析，道指横行整固之後，在1982年8月12日的776.92見底回升，2024年12月4日最高見45073.63，上升了四十二年，累積上升幅度五十七倍。見附圖四。

總結，道指上升了四十二年，是美國政府瘋狂舉債和聯儲局不顧後果地印鈔炮製出來的投機泡沫。最近標指和納指屢創新高，道指沒有同步創新高。美股可能面臨大調整，投資者必須提高警覺。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。