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美國十年國債孳息率在1981年9月30日的15.84％見頂回落，下跌了十九年，一直下跌至2020年8月4日的0.52％才見底回升。見附圖一。

2026年2月10日，道指最高見50512.79，比1982年8月低位776.92上升了64倍。見附圖二。

根據鐘擺理論，美國十年國債孳息率下跌了十九年，在2020年8月才見底，可能上升十九年。加上美國期油見底回升，美國通貨膨脹和利率都看升。周綫圖分析，美國十年國債孳息率調整完畢，可能展開新的上升浪。見附圖三。

日綫圖分析，美國十年國債孳息率2026年5月12日收市4.457％，蓄勢待升。見附圖四。

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總結，美股在1982年8月見底上升，主要依賴美國政府瘋狂舉債，和聯儲局不顧後果地印鈔，美國國債已上升至39.2萬億美元。美國政府和聯儲局都去到極限，美國利率看升，美股的投機泡沫即將爆破。詳細分析，留待2026年5月18日投資港酒會再談。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。